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天风证券:A股市场暂时看不到持续下行的风险综合国内国外的因素来看,

简介: 天风证券:A股市场暂时看不到持续下行的风险综合国内国外的因素来看,国内流动性过剩的环境预计短期不会有变化,分歧在于会不会马上更进一步放松(比如降准降息),而全球疫情扩张和发酵程度暂时无法有明确结论,相当于是平添了不确定

原标题:十大券商一周策略:警惕海外三方面影响 最好的资产在中国股市 来源:券商中国中信证券:今年第二轮上涨将在二季度启动流动性整体宽松的环境下,政策支持基本面“填坑”是市场的核心驱动,海外冲击影响国内市场情绪,但3月依然是A股全年绝佳的配置窗口;预计疫情退潮后,产业资本入场和基本面回补驱动的今年第二轮上涨将在二季度启动。

海通证券:市场还在蓄势当中,科技+券商仍是主线始于19年初的牛市格局不变:牛熊周期轮回、企业利润见底回升、资产配置偏向A股,疫情只影响阶段性盈利。

坚定信心,保持耐心,着眼全年关键看盈利,符合转型方向的科技+券商是主线。

从产业基本面看,5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始,类似12-15年的3G/4G,这次基本面的回升预计也要持续2年,从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散。

新基建投资加码已拉开帷幕,这有助于科技产业基本面的回升。

国泰君安证券:风险冲击后,向预期经济路径修正全球横向看风险冲击下的资本流动、风险溢出程度与中期经济走向:第一阶段避险,第二阶段金融资本向预期经济路径修正。

新冠疫情全球蔓延的消息令欧美资本市场巨幅震荡,但A股在对疫情的强力控制并逐渐进入复工期状态下,顽强走出独立上行行情,预计“全球避风港”光环仍将长期相伴。

当前A股短期疫情可控复工进程缓慢展开,在全球疫情冲击预期中保持免疫,而美联储50BP降息又令股市成为受益品种。

本轮全球疫情与美联储针对性的紧急降息更是经济萧条周期的典型特征,科技成长板块10年上行周期的逻辑进一步强化,同样维持上周三翻多信号后,继续维持高仓位做多不变,市值风格从维持短期均衡。

广发证券:美股出现极端风险的概率较为有限疫情发生前美国经济增长动能较强,相应提升了对疫情阶段性冲击的承受能力。

疫情发酵期间较难定量判断盈利变化,当前应重点厘清风险偏好和宽松预期的线索。

(2)美联储开启有机扩表以来较高的流动性溢价得到修复,金融市场的流动性环境相对宽松。

短期sell-off和冲击带来的流动性紧张并不会长期存在,美股出现极端风险的概率较为有限。

兴业证券:警惕海外三方面影响,最好的资产在中国股市海外三方面因素的后续影响和进展值得投资者重视。

本轮海外市场的下跌,主要反映了:(1)全球市场,特别是美股波动加大的风险。

中期角度反映了当前美股处于高位,投资者对于基本面的担忧。

(2)公共卫生的扩散,越来越多的地方出现情况,海外,特别是欧洲正处于快速发酵阶段。

(3)由于公共卫生,带来投资者对于全球总需求的担忧,无论是原油价格还是黄金价格下跌,一定程度上也在反映全球投资者对经济“通缩”的担忧。

对于A股而言,外部这些因素阶段性会成为制约A股投资者的情绪。

下周,2月的CPI、PPI、金融数据将出台,国内的基本面预期调整情况值得关注。

中期角度,全球“资产荒”+中国制度优势,最好的资产在中国股市。

安信证券:A股短期大概率以震荡整固为主,中期趋势依然向好安信证券预计A股市场在修复“黄金坑2.0”之后,短期大概率以震荡整固为主。

伴随着全面复工后经济、盈利与政策的进一步明朗,整体看A股市场中期趋势依然向好,因此这个阶段如遇调整则是机会,由于海外因素等因素使得风险偏好有所降低,近期优先重点关注基本面硬核的优质公司,尤其是一季报强势、今年景气趋势强势,或者中期产业趋势强势的板块。

光大证券:海外疫情需关注,但更需关注国内数据与政策对于海外疫情导致的全球市场波动,需要进行关注,但并不是A股的决定性因素,无需持过度悲观的态度。

其次,不应低估美国的整体动员能力。

目前大多数国家面临的形势较为严峻,但疫情对海外经济影响的关键在于美国。

海外市场波动更多只是对A股运行形成短期扰动,核心还是要关注国内的政策经济周期。

配置上,可关注工业生产复工和逆周期调节对悲观预期修复,同时随着数据验证期的临近,可适当关注部分行业利空出尽的机会。

天风证券:A股市场暂时看不到持续下行的风险综合国内国外的因素来看,国内流动性过剩的环境预计短期不会有变化,分歧在于会不会马上更进一步放松(比如降准降息),而全球疫情扩张和发酵程度暂时无法有明确结论,相当于是平添了不确定性因素,考虑这两点,类似1-2月整体提估值的贝塔阶段正在进入尾声,但A股市场暂时看不到持续下行的风险,未来不管是科技板块内部、还是传统板块,更多需要挑选结构性机会。

但站在事后的角度来看,过去8次风格趋势中的阶段性漂移,能够对最终业绩和排名,起到决定性作用的就是2014年11-12月那一次金融地产的短期爆发,只有这一次风格的阶段性漂移最终成了全年的制胜局。

因此,如果确信这一次并不是长期风格趋势的逆转、并且是相对比较温和的风格漂移,那么就大概率不是今年的“制胜局”。

国盛证券:A股将成为全球“避险港”,关注新基建相关板块全球剧震,A股韧性再凸显。

后续,虽然海外震荡或延续,但主要仍在国内自身,作为全球“避险港”的A股不必过度恐慌。

另一方面,国内疫情冲击最剧烈的时候已经过去, A股将成为全球“避险港”:1)国内与海外疫情周期错位。

从疫情防控角度,国内逐渐成为“更安全的地方”。

2)优势凸显,A股具备以我为主的韧性。

本轮疫情冲击下,国内全力有效的疫情防控、监管的多重呵护在全球一枝独秀,A股同样正面响应。

从全球资本流动角度,A股同样是“更安全的地方”。

因此,短期内A股主要仍应聚焦在疫情防控的卓有成效及逆周期调节的持续加码,即使海外震荡加剧,也不必过度恐慌。


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