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来源:金融界网站来源:中银国际证券美国3月制造业PMI好于预期,略

简介: 来源:金融界网站来源:中银国际证券美国3月制造业PMI好于预期,略低于荣枯线50,但物价支付指数大跌,新订单指数较低,疫情对经济影响可能持续。

来源:金融界网站来源:中银国际证券美国3月制造业PMI好于预期,略低于荣枯线50,但物价支付指数大跌,新订单指数较低,疫情对经济影响可能持续。

美国已经成为全球最大疫情国,即便货币财政卫生政策已三管齐下,短期内经济也难以改善,第四轮6,000亿刺激正在路上。

美股流动性危机虽解除,但经济基本面恶化下仍有下行风险。

经济活动停滞可能使全球40家央行的宽松措施落入流动性陷阱,造成滞涨影响经济恢复。

美国3月制造业PMI好于预期,略低于荣枯线50。

但物价支付指数大跌,消费者支付意愿低下;新订单指数较低,经济活动不积极,疫情的影响可能持续。

截止至北京时间2020年4月1日中午11点美国累计确诊人数高达188,651人,单日新增2,3981人,疫情拐点尚未到来,我们预计2季度经济受到疫情影响会更大。

即便美国采取了货币、财政、卫生政策三管齐下,预计短期内也难以改善经济情况。

继美联储降息至零利率、无限量QE和通过2万亿财政计划后,第四轮经济刺激规模可能达到6,000亿美元。

然而对于美股,刺激政策只能解决解决流动性危机,企业盈利状况和经济基本面恶化下美股可能继续下行。

油价因减产协议破裂继续下跌,可能会影响到CPI,但剔除食品和能源的核心CPI可能大幅上扬。

经济活动停滞可能使宽松措施陷入流动性陷阱,造成滞涨,影响未来经济恢复。


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